هبطت الأسواق العالمية بشكل حاد في أعقاب الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب على كل دول العالم تقريبا. هل شراء أسهم في شركات التكنولوجيا الكبرى فكرة جيدة؟ بعد انخفاض أسبوعي قد تقدم بعض الشركات مثل أبل وغوغل ونفيديا وتسلا وأمازون فرصًا طويلة الأجل.
لم يكن من المتوقع أن يعود دونالد ترامب إلى رئاسة أكبر اقتصاد في العالم دون إثارة الجدل. بعد خمسة أشهر فقط من فوزه بالانتخابات، غيّر ترامب قواعد التجارة العالمية، مما تسبب في انهيار حقيقي في سوق الأوراق المالية. إذا قمنا بتحليل خسائر أغنى أغنياء العالم، فإن إيلون ماسك، مؤسس شركة تسلا وشركات أخرى، خسر أكثر من 40 مليار دولار في أسبوع واحد فقط. خسر مارك زوكربيرج، مؤسس موقع ميتا، وتشانج بينج تشاو، مالك منصة Binance، وجيف بيزوس، مؤسس شركة أمازون، عشرات الملايين من الدولارات في يومين فقط. على مستوى الشركات، خسرت شركة أبل 600 مليار دولار من قيمتها السوقية في الشهر الماضي، كما انخفضت أسهم غوغل وأمازون بنسبة 30% منذ أن وصلتا إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق في الرابع من فبراير، وخسرت إنفيديا 36% في سوق الأسهم منذ أن وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في السادس من يناير.
– هل سيستمر التراجع أم أن هذه فرصة جيدة؟
من الناحية الفنية، من المستحيل التنبؤ بقاع سوق الأوراق المالية، نظرًا لأن ذلك يعتمد على القرارات التي يتخذها رئيس الولايات المتحدة. إذا قرر غدًا تخفيف سياسة التعريفات الجمركية، فمن المتوقع أن يتفاعل سوق الأسهم مع انتعاش كبير. ومن ناحية أخرى، إذا تصاعدت الحرب التجارية واستجابت أوروبا ودول أخرى، فإن الانخفاضات ستكون أكثر حدة. والحقيقة هي أن صناع القرار في إدارة ترامب ليسوا قلقين. “نحن لسنا سعداء بسقوط وول ستريت، لكن ما يهمنا هو الشارع الرئيسي”، في إشارة واضحة إلى الاقتصاد المحلي. وقالوا في وسائل إعلام مختلفة إن “الأثرياء يسيطرون على 80% من الأسهم، وما يهمنا هو تخفيف الوضع الاقتصادي للمواطنين الذين يعانون من الديون أو يكافحون من أجل تلبية احتياجاتهم”. المشكلة الأساسية هي أن معظم المتقاعدين والطبقة المتوسطة في الولايات المتحدة يستثمرون أموالهم في سوق الأسهم. وإذا انخفض “تأثير الثروة” بسبب هذا الانخفاض الحاد، فمن الواضح أننا سنشهد تباطؤاً في الاستهلاك، وهو ما سيترجم إلى تباطؤ اقتصادي حاد. وإذا أضفنا إلى ذلك حقيقة أن الشركات ستحقق أرباحًا أقل لأنها ستضطر إلى البيع بسعر أعلى، فقد نتجه نحو الركود.
وبالعودة إلى شركات التكنولوجيا، فقد علمنا التاريخ أن وراء الانخفاضات الحادة هناك دائماً انتعاشات كبيرة. هل يظن أحد أن شركة أبل ستتوقف عن بيع هواتف آيفون؟ ولا يبدو أن هناك ما يدعو للقلق من أن أوروبا سترد بفرض ضرائب خاصة على شركات الإنترنت العملاقة. إذا قمنا بتحليل الشركات من خلال أرقامها، فإن بعضها تتداول بأسعار رخيصة للغاية مقارنة بأدائها في السنوات الأخيرة. على سبيل المثال، يتم تداول أسهم شركة غوغل عند مستوى يتراوح بين 15 و20 ضعف المبيعات، وهو سعر منخفض تاريخياً بالنسبة لأرباحها لكل سهم.
– أسعار مثيرة للاهتمام لشراء أسهم التكنولوجيا
وبحسب المحللين في BolsaZone.com، فإن أسعار أسهم غوغل، ونفيديا، وأمازون معقولة بالنسبة للمستثمرين لاتخاذ مواقف شراء أسهمها . في حالة آبل وNetflix وTesla وSalesforce وBooking، فهي لا تزال “باهظة الثمن”، وسيكون من الحكمة انتظار المزيد من التخفيظات قبل إضافتها إلى محفظتك. هناك أيضًا شركات أوروبية تحظى باهتمام المستثمرين. وتتمتع شركة ASML، وهي شركة متعددة الجنسيات لتصنيع الرقائق، بمكانة مثيرة للاهتمام للبدء في الاستثمار في نطاقات الأسعار هذه.
– وماذا يحدث مع البيتكوين؟
وقد شهدت العملات المشفرة أيضًا انخفاضًا حادًا في أعقاب الأحداث الأخيرة، لكن البيتكوين حافظ على مكانته على الرغم من كل شيء. تحوم العملة المشفرة الأكثر شهرة بين 80 ألف دولار و85 ألف دولار، في انتظار تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فسوف تستفيد الأسهم والأصول الخطرة. من ناحية أخرى، إذا ارتفع التضخم بسبب سياسة التعريفات الجمركية وبقيت الأسعار دون تغيير أو ارتفعت، فسوف نشهد المزيد من التصحيحات في جميع الأصول.
في نهاية المطاف، لم تمر العاصفة بعد، ولكن الآن هو الوقت المناسب للبدء في بناء محفظة استثمارية مع بعض شركات التكنولوجيا التي أثبتت على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية قدرتها على العودة باستمرار إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق والاستمرار في توليد العوائد لمساهميها.